行情回顾：

　　4月下以来，PTA价格触底回升，主力2109合约自4600元/吨一线反弹至4900元/吨以上；乙二醇主力2109合约自4600元/吨以下回升至5000元/吨：短纤主力2107合约自6900元/吨以下回升至7400元/吨附近。

　　上游原料及各环节利润：

　　4月底至5月初，油价先扬后抑，石脑油走势偏强，PX跟随石脑油。石脑油一原油价差回升至100美元/吨以上，PX-石脑油价差平稳在260美元/吨以上：PTA加工差回升至500元/吨附近。石脑油一体化MEG生产转亏，其他原料制MEG亏损加大。下游长丝现会流高位略有回落，短纤和瓶片利润低位回升。

　　·产业链供需：PTA:装置负荷75.9%，环比平稳。扬子石化60、仅征化纤35停车，亚东石化75恢复满负荷，恒力1号220重启。扬子石化35万吨、天津石化34万吨、福建佳龙60万吨、汉邦石化70万吨、莲威石化90万吨装置长停，中泰化学120万吨有重启计划，四川能投计划5.8重启，实际推迟。卓创PTA社会库存328.6万吨，环比下降8.6万吨。

　　MEG:装置负荷70.4%，环比-4%，煤制负荷58.06%，环比-7%，新疆天业二期降负，河南煤业永城二期五一短停，新杭能源9成，利华益20、黔希煤化工30栓修，陕两延长10临时停车。目前河南煤业2套、新疆天业二期30万吨、湖北化肥20万吨、阳煤1套装置处于长期停车状态，河南濮阳满负荷运行，河南安阳有重启计划，镇海炼化、扬子石化推迟检修。CCF华东港口库存57.4万吨，环比+1.3万吨。

　　短纤：装置负荷97.4%，环比+3.2，短纤库存-0.8天，环比+1天。

　　聚酯：装置负荷93.6%，环比-0.9%。长丝POY库存16天，环比+3.6天，FDY库存23.8天，环比+3.3天，DTY库存28.4天，环比+2天。

　　织造：江浙织机负荷86%，环比+1%，加弹机负荷95%，环比平稳。

（文章来源：国投安信期货）