行业近况

　　上周(05.17-05.21)国内2021年光伏项目建设规则落地，需求预期转好推动光伏产业链普涨(沪深300+0.5%/HSCEI+2.9%)，前期超跌的光伏玻璃板块继续领涨，信义光能/福莱特H/福莱特A分别收涨18.7%/14.9%/11.2%；户用光伏2021年获得5亿元补贴额度略超市场预期，锦浪科技收涨16.4%；其余收跌3.2%(林洋能源)~收涨9.1%(阳光电源)。

　　评论

　　硅料延续供不应求局面，硅片、电池龙头再提价，玻璃价格持稳硅料延续供不应求局面：根据Solarzoom，上周单晶硅料报价上涨17元/千克至185元/千克。硅料价格区间拉大，系部分企业有意控制价格涨幅，而其余长单和散单价格受供需推动继续上涨所致。硅料企业预计中下游各个环节存进一步为硅料让利的空间。

　　市场硅料价格上涨加快，硅片电池龙头提价频繁：1)硅片：中环股份再度调整硅片报价，5月20日G1/M6/G12报价达到4.7、4.85、7.77元/片，高于此前隆基5月14日新报价G1/M6/G10分别4.39、4.49、5.39元/片(G1/M6均为基于170微米厚度)，我们认为不排除龙头再度涨价可能。2)电池：通威股份上调电池报价传导硅片涨价，多晶周环比上涨3分/瓦至0.86元/瓦，单晶158/166/210电池周环比上涨8/9/9分/瓦至1.10/1.08/1.08元/瓦。

　　组件及辅材环节平稳运行：上周市场单晶单面/双面组件报价均上涨2分/瓦分别至1.80/1.85元/瓦，多晶组件上涨2分/瓦至1.56元/瓦。根据卓创资讯，上周玻璃主流报价周环比持平于3.2mm 23元/平米、2.0mm 19元/平米区间。

　　(上周行业动态见第二页)

　　估值与建议

　　碳中和主题下，我们重点推荐：新能源运营：吉电股份、正泰电器；水电：长江电力；核电：中国核电、中广核电力；新能源制造∶看好锦浪科技、福斯特、隆基股份、日月股份、明阳智能。

　　风险

　　海外光伏需求不及预期，原材料成本涨幅超预期。

（文章来源：中国国际金融）