科创板运转两年：“好生意”模式浮现券商跟投成新盈利增长点

　　2021年7月22日，科创板开市运转正式满两周年。这两年，科创板孕育超300家新兴产业上市企业，打造出市值5万亿超级市场，其背后特殊的跟投机制也为券商机构创造了新的盈利增长点。

　　数据统计显示，截至7月23日，各家券商旗下另类投资子公司跟投科创板浮盈共计212亿，其中，中金公司、海通证券和中信证券跟投浮盈收入位居前三，券商跟投无疑也成为贡献可观收入的重要业务条线之一。

　　在科创板跟投收入丰厚的刺激下，各家券商也加大增资力度布局另类投资子公司。在业内看来，跟投业务等高消耗资金板块引导下，券商重资产运营已然成为行业的共同选择。不过，也有部分券商在跟投之后仍出现浮亏态势，券商定价能力也遭遇考验。

　　科创板“赚钱效应”明显

　　跟投两年券商猛赚200多亿

　　科创板运转两年，券商跟投业务正在成为一个“稳赚难赔”的好生意。

　　2019年7月22日，科创板正式开板运作，券商跟投制度也随之落地。科创板实行跟投制度，即参与配售的保荐机构相关子公司应当事先与发行人签署配售协议，承诺按照股票发行价格认购发行人首次公开发行股票数量2%至5%的股票，而另类投资子公司为保荐机构参与跟投的指定机构。

　　这也意味着，保荐券商除了做传统中介业务之外，还需要承担买方角色，拿出真金白银跟投所保荐的上市科创板企业，为自己主推的IPO项目进行“资金投票”。

　　开市两年，科创板成绩惊艳。Wind数据统计显示，截至7月23日，从上市开板至今，科创板共新增上市公司313家，总市值高达5万亿。科创板上市企业硬核科技特点明显，多数上市企业所属行业集中于高新技术产业以及战略性新兴产业，包括生物医药、高端装备制造、新一代信息技术等。

　　得益于科创板硬核上市标准及企业项目的优质特征，跟投机制安排虽然相对特殊，但也让参与其中的券商机构赚得“盆满钵满”。

　　根据Wind统计，科创板运转两年，券商跟投获配投入资金达到129亿元，截至7月23日，合计浮盈212亿元，整体跟投收益率64%。

　　从跟投家数及投入资金来看，中信证券跟投家数占据榜首，共跟投35家科创板企业，获配投入资金超16亿。华泰证券跟投23家，获配投入自己超9亿。中金公司旗下子公司跟投家数虽然只有21家，但投入资金超31亿，可谓资金实力雄厚。海通证券旗下投资子公司跟投家数也是21家，投入资金超17亿。

　　从赚钱效应来看，中金公司、海通证券和中信证券的投资子公司跟投科创板浮盈位居前三。具体而言，中国中金财富证券有限公司浮盈36.26亿，海通创新证券投资有限公司浮盈28.71亿元、中信证券投资有限公司IPO浮盈21.47亿元。

　　中信建投投资有限公司浮盈14.04亿、华泰创新投资有限公司跟浮盈12.53亿元，分别位列第四和第五。与此同时，投行“黑马”民生证券投资有限公司跟投18家IPO浮盈9.75亿，超过招商证券、光大证券、国信证券、国泰君安等头部券商。

（文章来源：中国基金报）